NEW YORK — Saham jatuh ke hari terburuk mereka dalam lebih dari dua tahun pada hari Selasa, mengirim rata-rata industri Dow Jones turun lebih dari 1.250 poin, mengikuti kesadaran Wall Street bahwa inflasi tidak melambat sebanyak yang diharapkan. .
S&P 500 turun 4,3 persen, penurunan terbesar sejak Juni 2020. Dow turun 3,9 persen dan komposit Nasdaq ditutup 5,2 persen lebih rendah. Aksi jual mengakhiri kemenangan beruntun empat hari untuk indeks saham utama dan menghapus reli awal di pasar Eropa.
Harga obligasi juga turun tajam, mendorong imbal hasil mereka lebih tinggi, setelah sebuah laporan menunjukkan inflasi melambat menjadi hanya 8,3 persen pada Agustus, dari perkiraan ekonom 8,1 persen.
Pembacaan yang lebih panas dari perkiraan membuat para pedagang bersiap untuk Federal Reserve pada akhirnya menaikkan suku bunga lebih tinggi dari yang diharapkan untuk memerangi inflasi, dengan semua risiko terhadap ekonomi yang ditimbulkannya. Kekhawatiran tingkat yang lebih tinggi telah menurunkan harga untuk segala hal mulai dari emas hingga cryptocurrency hingga minyak mentah.
“Saat ini, bukan perjalanannya yang menjadi perhatian, melainkan tujuannya,” kata Brian Jacobsen, ahli strategi investasi senior di Allspring Global Investments. “Jika Fed ingin menaikkan dan bertahan, pertanyaan besarnya adalah pada level apa.”
S&P 500 turun 177,72 poin menjadi 3.932,69. Penurunan tersebut tidak sepenuhnya menghapus kenaikannya selama empat hari terakhir. Indeks sekarang turun 17,5 persen tahun ini.
Dow kehilangan 1.276,37 poin menjadi 31.104,97, dan Nasdaq turun 632,84 poin menjadi 11.633,57. Saham-saham teknologi besar jatuh lebih dari sisa pasar, karena semua 11 sektor yang membentuk S&P 500 tenggelam.
Sebagian besar Wall Street mulai berpikir The Fed akan menaikkan suku bunga jangka pendek utamanya sebesar tiga perempat persentase poin pada pertemuan minggu depan. Namun harapannya adalah inflasi dengan cepat turun kembali ke tingkat yang lebih normal setelah mencapai puncaknya pada 9,1 persen di bulan Juni.
Pemikirannya adalah bahwa pelambatan seperti itu akan menyebabkan The Fed mengurangi ukuran kenaikan suku bunga hingga akhir tahun ini dan kemudian mungkin tetap stabil hingga awal 2023.
Laporan hari Selasa memupus sebagian dari harapan itu.
“Bagian data ini hanya mengisyaratkan bahwa Fed tidak akan memiliki data untuk melakukan apa pun selain melanjutkan jalur kenaikan suku bunga mereka lebih lama,” kata Tom Martin, manajer portofolio senior di Globalt Investments. “Itu hanya meningkatkan kemungkinan resesi yang nyata.”
Banyak poin data dalam laporan inflasi lebih buruk dari yang diperkirakan para ekonom, termasuk beberapa yang menjadi perhatian khusus Fed, seperti inflasi di luar harga makanan dan energi.
Pasar terasah pada kenaikan 0,6 persen pada harga tersebut pada Agustus dari Juli, dua kali lipat dari perkiraan para ekonom, kata Gargi Chaudhuri, kepala strategi investasi di iShares.
Angka inflasi jauh lebih buruk dari yang diperkirakan sehingga para pedagang sekarang melihat peluang satu dari tiga kenaikan suku bunga poin persentase penuh oleh Fed minggu depan. Itu akan menjadi empat kali lipat dari pergerakan biasanya, dan tak seorang pun di pasar berjangka telah memperkirakan kenaikan seperti itu sehari sebelumnya.
The Fed telah menaikkan suku bunga acuan empat kali tahun ini, dengan dua kenaikan terakhir sebesar tiga perempat poin persentase. Tingkat dana federal saat ini berada di kisaran 2,25 persen hingga 2,50 persen.
“The Fed tidak dapat membiarkan inflasi berlanjut. Anda harus melakukan apa pun untuk menghentikan kenaikan harga,” kata Russell Evans, kepala pengelola di Avitas Wealth Management. “Ini menunjukkan bahwa Fed masih memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk menurunkan inflasi.”
Suku bunga yang lebih tinggi merugikan perekonomian dengan membuatnya lebih mahal untuk membeli rumah, mobil, atau apa pun yang dibeli secara kredit. Tingkat hipotek telah mencapai level tertinggi sejak 2008, menyebabkan rasa sakit bagi industri perumahan. Harapannya adalah bahwa Fed dapat melakukan jalan yang sulit untuk memperlambat ekonomi cukup untuk mengguncang inflasi yang tinggi, tetapi tidak terlalu banyak sehingga menciptakan resesi yang menyakitkan.
Data hari Selasa menempatkan harapan untuk “pendaratan lunak” semacam itu di bawah lebih banyak ancaman. Sementara itu, suku bunga yang lebih tinggi juga menekan harga saham, obligasi, dan investasi lainnya.
Investasi yang dianggap paling mahal atau paling berisiko adalah yang paling terpukul oleh tarif yang lebih tinggi. Bitcoin jatuh 9,4 persen.
Di pasar saham, semua kecuali enam saham di S&P 500 jatuh. Teknologi dan perusahaan dengan pertumbuhan tinggi lainnya turun lebih banyak daripada pasar lainnya karena mereka dipandang sebagai yang paling berisiko dari suku bunga yang lebih tinggi.
Yang pasti, kerugian hanya membawa S&P 500 kembali mendekati posisi sebelum kemenangan beruntun baru-baru ini. Pergerakan itu dibangun dengan harapan bahwa laporan inflasi hari Selasa akan menunjukkan perlambatan yang lebih menenangkan. Penghapusan berikutnya sesuai dengan apa yang menjadi pola di Wall Street tahun ini: Saham jatuh karena kekhawatiran inflasi, meningkatkan harapan bahwa Fed dapat menurunkan suku bunga, kemudian jatuh lagi ketika data merongrong harapan tersebut.
Imbal hasil Treasury segera melonjak karena ekspektasi untuk Fed yang lebih agresif. Hasil pada Treasury dua tahun, yang cenderung mengikuti ekspektasi untuk tindakan Fed, naik menjadi 3,74 persen dari 3,57 persen akhir Senin. Imbal hasil 10 tahun, yang membantu mengukur ke mana arah hipotek dan suku bunga untuk pinjaman lain, naik menjadi 3,42 persen dari 3,36 persen.
Ekspektasi untuk Fed yang lebih agresif juga membantu dolar menambah kenaikannya yang sudah kuat untuk tahun ini. Dolar naik terhadap mata uang lain terutama karena Fed menaikkan suku bunga lebih cepat dan dengan margin yang lebih besar daripada banyak bank sentral lainnya.
Penulis Bisnis AP Damian J. Troise berkontribusi. Veiga melaporkan dari Los Angeles.
